美团2019年Q3财报分析:一边止损,一边开疆拓土 | 风眼观察

2019-11-22 08:53:15老虎机游戏登入

在本季度的财报中,美团收到一个不错的战果,净利润上升,餐饮外卖的业务获得了连续两个季度盈利;新业务能及时止损,营收转正。

这是《风眼》栏目的第 279篇原创报道

出品 《风眼》深度报道组 凤凰网科技 凤凰新闻客户端

作者 郑媛 编辑 于浩

11月21日,美团点评(以下简称“美团”)公布了2019年三季度业绩。继上一季度净利润转正后,第三季度美团保持了盈利状态,经调整后净利润为19亿元。

财报显示,美团Q3总营收275亿元,同比增长44.1%,高于预期的266亿元,去年同期为191亿元,上一季度为227.03亿元。相对前两季度70.10%、50.60%的同比增速有所放缓。总交易金额至1946亿元,同比增长33.6%。

美团上市以来营收数据 制图:凤凰网科技

从美团的几大业务来看,到店及酒旅板块本季度录得61.81亿元的营收,到店及酒旅作为毛利最高的业务,同比增长39.30%,但是环比略有下跌。

第三季度的6-9月是餐饮外卖的高峰期,Q3美团的餐饮外卖营收155.76亿元,同比增长39.40%,但是毛利率环比下跌2.8个百分点,美团方面称是由不利的天气状况造成的。

在本季度,为美团“拓展边界”的新业务总营收由2018年同期的35亿元增长65.4%至57亿元。尽管毛利转正,但是财报显示亏损还在继续。

美团称,由于单车业务的折旧大幅减少,亏损规模有所缩减。但是对于新业务,美团CEO王兴表示,美团将在具备成长性的新业务上加大投入,也会加大在单车业务上的投入以带来更多线下曝光。

补贴之下,外卖在低线城市仍有一场持久战

财报显示,2019年第三季度,餐饮外卖交易笔数的同比增长率加速,餐饮外卖日均订单量同比增长38.1%至26.8百万笔。

在餐饮外卖的高峰期,天气炎热导致外卖需求量上升,但与此同时骑手的激励补贴也更高,这解释了毛利率下跌的原因。

对此,美团点评CEO王兴在电话会议上坦言, 这一季度面临的压力在于,要季节性为骑手来支付补贴,并且这种情况会在冬天仍然会出现。

从过去几个季度的数据来看,美团的外卖交易笔数占整体交易数量近七成。这也使得目前业务结构下,外卖的毛利率在整体的盈利中仍然扮演着至关重要的角色。 但是,在外卖市场中,面对阿里旗下饿了么的围堵,美团外卖在低线城市的毛利压力还将继续。

2018年4月份,阿里巴巴收购饿了么,并在2018年暑期于饿了么平台推出了30亿元人民币的补贴活动,与美团外卖抢占市场份额。

此间,支付宝、淘宝等为饿了么导流不遗余力,据饿了么管理层披露,来自阿里生态的外卖订单占到了总订单的三分之一。

DCCI《网络外卖服务市场发展研究报告》

相对在一二线城市的完善布局,低线城市布局较为薄弱的饿了么也开始关注下沉市场,与美团在商户资源、骑手物流搭建等多方面展开了较量。

一二线城市餐饮外卖市场的竞争格局已经相对稳定,而低线城市的用户订外卖习惯尚未完全形成,因此加大补贴力度可以在这些市场获取更高的市场份额。

相关分析人士向凤凰网科技表示,在低线城市的市场份额提升并不一定意味着利润增长。由于每单外卖金额低,收益也低,因此要形成规模效应,可投入的资源是有限的,即便一线的规模护城河基本确立,在三四线城市可能还有一场持久仗。

美团三大营收板块数据

王兴在财报发布后的电话会议上表示,美团已经获得了大部分外卖市场份额,但是要进一步获取市场份额,美团需要花更长的时间,并且未来的投入也会逐渐降低。

单车折旧减少 新业务亏损收窄

到店酒旅是美团一直以来持续的现金牛业务,其营收占第三季度总营收的22%,由2018年同期的人民币40亿元增至55亿元,毛利率高达88.6%。

财报显示,第三季度,到店酒旅业务的GMV由2018年同期的人民币493亿元,增长29.4%至2019年第三季度的人民币639亿元。变现率由9.0%同比上升至9.7%。

除了佣金收益,美团在到店与酒店旅的变现上还分为了两个方向。

一方面“大众点评”式的商业化变现路线,基于搜索工具提供竞价排名。另一方面,为商家提供供应链管理“快驴”、RMS业务和美团贷款业务,也就是美团的新业务板块。

美团新业务主要有面向C端用户的打车、单车、买菜、闪购、小象生鲜,以及面向B端商户的餐饮供应链管理系统“快驴”以及相关金融业务。

财报显示,新业务收入由2018年同期的人民币35亿元增长65.4%至2019年第三季度的人民币57亿元,毛利为人民币11亿元,而去年同期则为负值人民币13亿元。于2019年第三季度,毛利率为18.7%,较2018年同期的负值37.4%有所改善。

新业务经营亏损持续显著收窄有三方面的原因。

首先是折旧减少,部分单车的使用期限于2019年第三季度已到期,而替换的新美团单车也有助于降低折旧。单车业务重资产的运营模式一度导致新业务拖垮总营收,缩减亏损,通过精细化运营是明智之举。

对于单车业务,王兴在电话会议上表示,美团还会不断的投大量的钱到单车业务上,以此来提升App在线下的曝光度,不断的在本地化业务中巩固定位。

其他创新业务方面,多数是作为到家业务和到店业务的补充,针对B端餐饮商家赋能的RMS业务和餐饮供应链业务“快驴”,针对C端用户的美团买菜和美团闪购等。

对美团来说,新业务是一个需要持续投入的创新试验场,是基于核心业务和核心业务下的垂直扩展。而在这一领域,没有边界的美团却有着众多对手。

以今年年初推出的主打生鲜电商的美团买菜为例,这个作为“尝试”的产品在今年已经连开四城,保持了3个月左右进入一个新城市的节奏。而在生鲜电商领域,还要与每日优鲜与阿里的盒马鲜生贴身肉搏。

总之,在本季度的财报中,美团收到一个不错的战果,净利润上升,餐饮外卖的业务获得了连续两个季度盈利;新业务能及时止损,营收转正。

本季度的业绩显示,立足于外卖酒旅为核心的本地生活,有节制探索新业务,美团离进入成熟的稳步增长拐点已经不远。

想看深度报道,请微信搜索“iFeng科技”。

更多一手新闻,欢迎下载凤凰新闻客户端订阅凤凰网科技。

责编:于雷 PT032

往期回顾
    网站地图 东方彩票五分彩 新葡京彩票加拿大28 新葡京彩票河北快三
    太阳城电子游戏网址 申博电子游戏登入 太阳申博网址 申博国际亚洲
    太阳城在线注册 时时彩走势图彩经网 皇冠投注现金开户网登入 天下足球音乐全纪录
    新葡京彩票湖北快三 东方彩票江苏快三 新葡京彩票腾讯分分彩 新葡京彩票PC蛋蛋
    新葡京彩票五分彩 东方彩票排列三 新葡京彩票幸运农场 新葡京彩票斯洛伐克5分彩
    581tt.com 1777DZ.COM 38csb.com 200xsb.com 766BBIN.COM
    8JZS.COM 200xsb.com 1112989.COM 3454111.COM 181ib.com
    788TGP.COM 100xsb.com 316sun.com 777sbib.com S6185.COM
    729XTD.COM XSB7777.COM 8888XSB.COM 538XTD.COM 151ib.com